Economía

Con Wall Street batiendo récords, cómo invertir en el exterior desde Argentina

Esta semana el promedio industrial Dow Jones alcanzó un máximo de 30.000 puntos por primera vez, y aunque cerró por debajo de ese nivel, el Nasdaq y el S&P 500 alcanzaron su punto máximo en la serie (Reuters)

Con el Dow Jones Industrial Average Wall Street Index de máximos históricos, esta semana superó los 30.000 puntos por primera vez, y las expectativas de una creciente recuperación económica mundial pospandémica, dados los alentadores resultados de la investigación para lograr una vacuna contra el covid-19, la tentación para los ahorradores argentinos sin tantas oportunidades de inversión es deshacerse de algunas de sus propiedades. sus activos en el exterior.

controles de cambio vigentes en el país desde 2019 no facilitan las cosas, y las consideraciones fiscales también son importantes, ya que los impuestos locales se aplican a tipos diferenciales, según las tenencias dentro o fuera del país.

Sin embargo, contra lo que se puede temer, Poner dinero a trabajar en acciones o bonos extranjeros no está prohibido ni es imposible, incluso si no está asegurado. E incluso sin recibir adecuadamente el dinero del país, existen alternativas locales para apostar por activos externos.

La forma más fácil de invertir en acciones de empresas extranjeras que cotizan en Nueva York u otros mercados como São Paulo, es a través de Certificados de depósito argentinos (Cedear). Es uno de los activos más atractivos generados este año en el mercado local porque permite invertir en pesos en acciones como Apple, Walmart o Vale, entre muchas decenas más, en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

La forma más sencilla de invertir en acciones extranjeras es a través de Cedear, los certificados en pesos de acciones de empresas internacionales que cotizan en Bolsa.

De hecho, es una inversión local. Los agentes locales compran acciones de estas empresas en sus mercados de origen y, con la autorización del regulador argentino, emiten Cedear que luego se comercializan en pesos en el mercado de Buenos Aires. Aunque están respaldados por las respectivas acciones, siguen el precio en dólares de las acciones en el mercado en el que se negocian, pero en pesos a un tipo de cambio similar al del reembolso en efectivo.

Así, las inversiones pueden estar relacionadas con el destino de acciones extranjeras o empresas argentinas que no cotizan en el país como MercadoLibre o Globant, y al mismo tiempo con fluctuaciones de la brecha cambiaria.

Así, es una inversión que expone dos variables distintas: una, la evolución del precio de la acción en dólares y, dos, el precio en dólares libre. Esta doble exposición también es un doble riesgo: por ejemplo, la caída en el flujo de caja de sus datos en octubre generó pérdidas medidas en pesos para quienes ingresaron en ese momento.

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Los cedears son una inversión que expone dos variables diferentes: una, la evolución del precio de las acciones en dólares y, dos, el precio libre en dólares (Reuters)
Los cedears son una inversión que expone dos variables diferentes: una, la evolución del precio de las acciones en dólares y, dos, el precio libre en dólares (Reuters)

Pero incluso si se trata de una inversión local, Cedear también es una forma de invertir en el exterior. Esto se debe a que la normativa actual permite convertir los certificados en acciones que los respalden. «Para invertir en EE. UU. A través de Cedears, solo necesita una cuenta local. Los cedears operan con una tasa de conversión porque es común que cada acción emita varios certificados que son fracciones del valor total del papel. «Pero con la cantidad de certificados necesarios para completar una acción, la conversión es muy simple aunque no es gratuita», dijo. Hoze Bano a InvertirOnline.

La segunda forma de invertir en el exterior es la tradicional: simplemente transfiriendo dólares de una cuenta bancaria local a otra en el exterior.. Esto se debe a que el endurecimiento de las barreras cambiarias en diciembre de 2019 detuvo la transferencia de moneda extranjera desde una cuenta bancaria local a una «subcuenta» o cuenta de inversión, cuentas ofrecidas por intermediarios.

No está prohibido mover dinero desde y hacia una cuenta bancaria, pero es difícil. El Banco Central no permite enviar dólares a cuentas de inversión

Sin embargo, en papel, la transferencia a tu cuenta bancaria en el extranjero no tiene límites. “Abrir una cuenta en el extranjero no es difícil, de hecho la pandemia aceleró mucho el proceso. Hoy en día las entrevistas bancarias estadounidenses se realizan mediante Zoom, Meet o cualquier videoconferencia. “Pero la verdad es que los bancos locales se tiran las piernas cuando hacen transferencias, no lo ponen fácil y eso lo hace algo más pesado”, explicó. Sardans Mariano de FDI Asset Manager.

Una vez que se transfiere el dinero, lo siguiente es encontrar un corredor al que transferir los dólares para comenzar a operar. Pero esta carretera, aunque no está cerrada, no es la que más se utiliza.

«La forma de transferir dólares hoy, con la normativa vigente, es a través de un agente de liquidación y compensación. (Alyc), una empresa de Bolsa. Se hace a través del cable dólar o se cuenta con jugo. Si comienza con dólares, compre un bono en dólares en el mercado nacional, el bono se transfiere a un corredor extranjero y el bono se vende a cambio de dólares. “El costo es la diferencia entre el dólar del MEP, el dólar nacional y el dólar calculado con un arreglo que hoy ronda el 2,5%, pero que sabía que estaba en el 10%”, dijo Sardáns.

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 "corredores de descuento", plataformas de inversión minorista, le permiten operar con acciones de Wall Street sin comisiones o con comisiones mínimas.  También existen plataformas locales que le permiten operar fuera
Los corredores de descuento, las plataformas de inversión minorista, le permiten negociar acciones de Wall Street a tasas mínimas. También existen plataformas locales que le permiten operar fuera

Algunas sociedades anónimas, especialmente aquellas que han desarrollado plataformas de negociación en línea, simplemente ofrecen la oportunidad de abrir una cuenta de inversión en los EE. UU. Al mismo tiempo que abren una cuenta de inversión local.

«El único cambio dentro de nuestras plataformas es un clic para aceptar la apertura de una cuenta en Estados Unidos y que tiene que completar un formulario adicional llamado W8 que somete a los inversores a los términos fiscales de Estados Unidos», dijo Bano. Las plataformas minoristas le permiten invertir desde $ 1,000, o alrededor de $ 150,000 convertido al tipo de cambio calculado con la liquidación.

Pero de todos modos, tener una cuenta de inversión, «financiar» esa cuenta – como lo llaman jerga para depositar dólares en esa cuenta – para comenzar también significa mover dinero con un acuerdo o dólar de cable.

Para colocar fondos en dólares en cuentas de inversión, las formas más comúnmente utilizadas son contra reembolso y dólares por cable, que se operan con bonos.

Para el proceso de compra de un bono y venderlo en el exterior, hay un plazo de “estacionamiento” de 2 días si la operación se inicia en pesos, ahora si la compra del bono se hace en dólares, la acreditación a la cuenta en el exterior es prácticamente inmediata. Y si, en algún momento, quieres volver a poner el dinero en su sitio, el proceso se invierte: con dos días de espera si va a los pesos y sin esperar si va de dólares a dólares. En ambos casos, entrada y salida, existe una comisión por compra y venta de bonos.

Si se eligen otras opciones además de las plataformas locales para invertir en el extranjero, lo siguiente que debe hacer es elegir el corredor. Hay posibilidades que te permiten gestionarlo desde aquí o, desde el Alyc local, dirigirlo al broker que desees. hoy los corredores de descuento como Robin Hood, E-Toro, Interactive Broker y otros son una revolución. «No cobran ni cobran prácticamente ninguna comisión, pero son útiles para algunas formas de inversión como invertir en acciones, pero muy poco práctico invertir en bonos argentinos o bonos de países en desarrollo», dijo Sardáns.

Las inversiones en el exterior están sujetas al Impuesto a la Renta, para resultados, y Activos Personales, para patrimonio.  Este último ha incrementado las alícuotas para las participaciones en el exterior
Las inversiones en el exterior están sujetas al Impuesto a la Renta, para resultados, y Activos Personales, para patrimonio. Este último ha incrementado las alícuotas para las participaciones en el exterior

“El tipo de inversión que quieres hacer es importante porque empiezan a tocar cuestiones fiscales. Por ejemplo, Las distribuciones de dividendos se pagan en EE. UU. retención de impuestos que asciende hasta el 30%, más allá de lo que cobra el fisco argentino, y porque hay activos que están excluidos ”, agrega Sardáns.

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En cuanto al tratamiento fiscal, Sebastián Domínguez Asesores Tributarios, socio de la COSUDE, explicó que las inversiones en el exterior están sujetas al Impuesto sobre la Renta y la Propiedad Personal, pero con diferentes exenciones y tasas según el tipo de inversión y los montos involucrados.

«Se pagan ganancias con los resultados, mientras que los Bienes Personales se aplican a los activos», resumió Domínguez. “En el tema de las ganancias, lo primero a considerar es ver si se puede implementar un tratado de doble imposición. Por ejemplo, los valores estatales brasileños no pagan utilidades pero sí pagan activos personales. Las mismas conexiones bolivianas. «Las conexiones argentinas, aunque operadas desde el exterior, están excluidas de ambas», agregó.

Existen exenciones de impuestos para algunas inversiones incluso si se realizan desde el exterior: por ejemplo, los bonos brasileños no pagan utilidades

«Los resultados de compra y venta de capital se logran a una tasa del 15% mientras que los retornos se logran a la tasa progresiva que puede llegar al 35%, por ejemplo los intereses», agregó.

Pero quizás el peso más importante es el de Impuesto sobre la propiedad personal. “El año pasado se creó un tratamiento diferente a los Bienes Personales, ya sea que la propiedad esté en el país o en el exterior. Si se encuentran en el extranjero, se gravan al tipo aumentado, a menos que se repatríe el 5% del total. Si no desea ser repatriado, el valor requerido puede llegar al 2,25%. “Esto quiere decir que es necesario lograr una ganancia superior a ese nivel, es necesario tomar en cuenta ese costo para invertir”, dijo.

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Rocío Penalver

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