Buenos Aires times | Fondo de pensiones de Argentina acumula bonos corporativos a medida que los locales bloquean

El mayor fondo mutuo de Argentina, propiedad de la empresa estatal de pensiones ANSES, se está convirtiendo tácitamente en el mayor comprador de bonos a largo plazo de empresas locales.

El administrador del fondo ANSES compró hasta el 80 por ciento de las ventas locales vinculadas al dólar a YPF SA, una unidad de Albanesi SA y Pan American Energy LLC. La participación del fondo en las subastas es privada. Los bonos también se encuentran entre las emisiones locales a más largo plazo de empresas argentinas en los últimos dos años, con los vencimientos de PAE 2031 e YPF 2032 vinculados al dólar.

El Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES, que solo divulga sus participaciones públicas trimestralmente, compra algunos de los bonos para cumplir con una regulación local conocida como “grabado L.“, Que establece que tendrá que invertir el cinco por ciento de sus activos totales en inversiones relacionadas con la infraestructura para fines de 2023, en comparación con el dos por ciento actual. Los bonos de compañías de petróleo y gas y compañías de servicios públicos que califican como “proyectos de producción” se aplican a la regla.

Eso significa que el administrador del fondo tendrá que invertir $ 2 mil millones más durante los próximos dos años y medio para alcanzar su objetivo, dijo uno de los empleados. El valor de los activos totales de ANSES en el primer trimestre alcanzó los $ 40 mil millones. Los funcionarios han iniciado conversaciones con empresas como Vista Oil & Gas para alentarlos a emitir deudas similares este año, dijeron dos personas.

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Representantes de ANSES e YPF no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios. Un portavoz de Albanesi declinó comentar sobre la participación de ANSES, pero dijo que los bonos financiarán una expansión de su central eléctrica Ezeiza. Un portavoz de PAE dijo que varios inversores institucionales participaron en la venta y no comentaron sobre ninguna participación en particular. Un portavoz de Vista declinó hacer comentarios.

Otros administradores de fondos locales se mostraron reacios a comprar los bonos debido a los vencimientos relativamente largos, según Mariano Calviello, gerente de cartera de Banco Galicia, quien dijo que Galicia no participó en ninguna de las ventas. Los bonos que vencen en más de 24 meses se consideran demasiado volátiles, especialmente dadas las malas perspectivas de crecimiento económico y antes de las elecciones legislativas de noviembre, agregó.

Casi un año después de que el país reestructuró $ 65 mil millones en deuda externa, sus bonos gubernamentales siguen en problemas. La economía está entrando en su tercer año de recesión y los argentinos enfrentan una inflación superior al 50 por ciento y un alto desempleo.

Estas son algunas de las ventas más recientes en las que participó ANSES:

  • Un bono de $ 384 millones del principal productor de energía de Argentina, YPF, con vencimiento en 2032
  • Un bono de $ 260 millones vendido por la empresa de perforación Pan American Energy con un plazo que termina en 2031
  • Un bono de 99 millones de dólares vendido por Generación Mediterránea SA, unidad de la eléctrica Albanesi

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por Scott Squires e Ignacio Olivera Doll, Bloomberg

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