por qué cae y qué precio predicen

dólar azul cortó el cinturón bajista y agregó 2 pesos el viernes, hasta $ 148 luego de caer cuatro pesos en la ronda anterior y los analistas advirtieron que ya había tocado piso. Desde el mercado habían indicado que el azul había estado muy cerca de salvar al dólar, a solo 2 dólares de distancia, y eso marcaba un piso potencial.

Luego de que el Gobierno aplicara un 35% adicional a la cuenta de Utilidades y Activos Personales en el dólar oficial el 15 de septiembre, el azul emprendió una escalada que lo llevó a un récord de 195 pesos y una brecha cambiaria de 150%, porcentaje no visto desde entonces. 1989 hiperinflación.

El descenso del color azul de las últimas siete semanas se produjo, por un lado, por una mayor demanda de pesos, ya que al cierre del año empresas y particulares demandan más pesos para atender obligaciones adicionales, como el pago de bonificaciones, bonificaciones navideñas y gastos en días festivos o vacaciones. Esto se ve agravado por una caída en la demanda de divisas, ya que la posibilidad de pasar el verano en el exterior es mínima debido a las restricciones impuestas por Covid-19.

“En términos monetarios, diciembre tiene una alta estacionalidad en la demanda de dinero. Un reflejo de la preferencia por el peso hacia fines de año es la variación del tipo de cambio. En los últimos 17 años, diciembre fue el mes en el que el dólar ‘calculado líquido’ subió menos. El promedio muestra que el efectivo con liquidez cayó un 0,7% en diciembre entre 2003 y 2019 ″, según un informe de GMA Capital.

Otra de las causas de la bajada azul fue que a fines de noviembre la Comisión Nacional de Bolsa y Valores (CNV) ordenó una reducción en el estacionamiento de bonos (el tiempo que se debe retener antes de poder venderlos por dólares) para operar en la Bolsa de Valores del Dólar. Esto le dio más fluidez y flexibilidad a esta operación y redujo la brecha entre los dólares oficiales y financieros.

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Además, otra de las causas de la recesión azul es que el Gobierno intervendría en ese mercado vendiendo o comprando divisas a través de “manos amigas” entrando en el dólar oficial y revendiendo en paralelo a precios “fríos”.

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Al final del año, hay una mayor necesidad de pesos y menos compras de dólares azules.

Al final del año, hay una mayor necesidad de pesos y menos compras de dólares azules.

Esto se complementa con la acción de diversos organismos oficiales que operan directamente con dólares financieros mediante la venta de bonos que tienen en su cartera, algo que rebaja los precios en pesos de estos títulos. Y también se ve reforzado por el hecho de que el Gobierno está impulsando el mercado del peso al ofrecer valores públicos de corto plazo, como valores ajustados por inflación (CER) o tipos de cambio (denominados en dólares) para brindar a los inversionistas otras opciones. fuera del dólar.

Estimaciones REM

Por otro lado, esta semana se conoció que el pronóstico en dólares para los próximos 12 meses de la Encuesta de Expectativas del Mercado del Banco Central (REM) mostró que el mercado ajustó a la baja sus proyecciones de tipo de cambio nominal mensual. Los analistas esperan que la moneda oficial alcance los 83 pesos este mes (-1 dólar frente al REM anterior) y los 126 dólares para fines de 2021.

REM también estimó un aumento de precio del 52,5% anual. En los últimos meses, la inflación comenzó a subir a medida que disminuía la cuarentena: en agosto fue del 2,7%, en septiembre del 2,8% y en noviembre del 3,8%. La categoría de Materias Primas creció 3.3%, 3.6% y 4.6% en esos meses.

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Además, REM prevé para este mes una tasa Badlar para la banca privada del 35%, con tendencia alcista en los próximos meses y correcciones al alza en todas las previsiones encuestadas. Esta tasa era 200 puntos básicos superior a la prevista en la última REM y según esas previsiones alcanzaría el 36% a finales de 2021, con un incremento de 100 puntos básicos.

Las condiciones fijas van en aumento

En este escenario, en paralelo al aumento de la inflación en los últimos dos meses, esta semana se conoció que el atractivo de las UVA ajustables de plazo fijo está aumentando. Estos instrumentos indexan su capital según la evolución de la inflación más una tasa anual del 1%, pero son una pequeña opción considerada por los ahorradores.

Los bancos decidieron subir las tasas a plazo fijo en pesos.

Las condiciones fijas ajustables por UVA crecen como una oportunidad para evitar comprar el dólar azul.

Las condiciones fijas ajustables por UVA crecen como una oportunidad para evitar comprar el dólar azul.

Las condiciones fijas ajustables por UVA tienen mayor flexibilidad que febrero, ya que entonces ofrecen una opción “pre-cancelable”: aunque deben realizarse en un mínimo de 90 días, los fondos se pueden retirar desde el 31. En ese caso , la tasa que debe pagar el banco equivale al 70% del rendimiento de Lelic, es decir, al 30,5% anual.

Una de las razones por las que los términos fijos de UVA tuvieron poca aceptación pública es la fuerte subida del dólar: esta fue la mejor inversión del año, considerando que el dólar de austeridad comenzó en poco más de $ 70 y ahora ronda los $ 150.

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Otra razón de su escaso uso es que los bancos no lo publicitan porque no es un negocio para ellos. Las instituciones prefieren tomar depósitos a plazo por los que no pagan intereses (con cuentas checas o de ahorro) o plazos fijos tradicionales con tasas inferiores a la inflación.

Además, frente a estos instrumentos traza que hay otras oportunidades para apostar por la inflación creciente, que tiene casi todos los bancos, sociedades bursátiles y fondos de inversión. En su mayoría, estos últimos compran bonos ajustables de CER o bonos denominados en dólares, dos elegidos principalmente por inversionistas institucionales que deben cumplir con las regulaciones en moneda local (como las compañías de seguros).

Banco Central, la autoridad monetaria de la República Argentina.

Por su parte, los depósitos a plazo del sector privado se estabilizaron en noviembre y recuperaron parte de la caída del 5% que habían registrado en octubre, mientras que los depósitos en cajas de ahorros y cuentas de control aumentaron un 1,6%, el nivel más alto. desde junio, según el Informe Monetario del Banco Central.

Sin embargo, el monto de los depósitos en pesos del sector privado no financiero y el dinero circulante en las calles registró una caída de 2,4% en términos reales y ajustado por estacionalidad, levemente superior a lo observado en octubre.

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