¿Qué es el “Efecto Activo Personal” que hace que las reservas del Banco Central aumenten en casi USD 600 millones en diciembre?

Las reservas del BCRA cierran el año por debajo de los $ 40.000 millones.  (Reuters)
Las reservas del BCRA cierran el año por debajo de los $ 40.000 millones. (Reuters)

Mes i Diciembre es atípico de nuevo sobre cuál fue el complicado viaje financiero de 2020. Exactamente Banco Central que se posiciona como el beneficiario de la situación de fin de año, en la que se importante recuperación de depósitos en dólares y una oferta constante de divisas en el mercado, lo que permitió a la unidad monetaria cerrar estas rondas del mes con un saldo neto positivo de más de $ 400 millones por su interferencia en el cambio y recuperar reservas de casi $ 600 millones.

La clave para comprender este cambio fundamental en la tendencia oficial del mercado es estacional. Diciembre se caracteriza por un aumento de los depósitos privados en dólares, ya que tanto estas colocaciones como los bonos en dólares son están exentos de AFIP del pago de Bienes Personales, sobre la base de las explotaciones desde el 30 de diciembre.

En lo que va de este mes Las reservas internacionales del Banco Central muestran un aumento de USD 564 millones. A falta de tres días operativos la próxima semana, los activos internacionales podrían subir más de $ 653 millones en junio, para consolidar el mes con mayor crecimiento desde diciembre de 2019 (+ $ 1.076 millones).

Además, se debe considerar que debido a las celebraciones de Año Nuevo, diciembre solo tiene 15 ruedas operativas (aún faltan tres), en comparación con el pasado 21 de junio, por lo que El aumento diario promedio de las reservas es de 47 millones de dólares en el último mes del año, frente a un promedio de $ 31 millones en junio.

En diciembre, las reservas aumentaron en un promedio diario de $ 47 millones.

El camino, sin embargo, permanece rojo, debido a la crisis económica en Argentina, los estrictos controles cambiarios y la profundización de la recesión debido al impacto del Covid-19. En 2020, las reservas cayeron USD 5.632 millones, un 12,6% menos de $ 44,848 millones a fines de 2019. Solo entre julio y noviembre pasado, la pérdida acumulada fue de aproximadamente $ 4,882 millones.

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En diciembre las reservas se mantienen en dos columnas: compra neta de aproximadamente USD 410 millones realizado por el BCRA en un país con mayor oferta de divisas y crecimiento de depósitos, en más de USD 500 millones, ya que la mayoría de las colocaciones se contabilizan en las arcas del Centro.

Como la necesidad estacional de pesos en diciembre reduce la demanda de dólares, Los altos precios internacionales de los cereales también estimulan las ventas, en un momento en el que el trigo es el protagonista de las exportaciones. Las semillas de soja avanzaron un 30% año tras año y un 48% desde el piso de marzo, y a $ 362 la tonelada alcanzan su punto máximo en ocho años.

Los depósitos privados aumentaron a $ 515 millones en diciembre y las acciones fueron $ 15.200 millones más altas desde el 16 de octubre

“Seguimos viendo ruedas positivas para el Banco Central. “Septiembre fue el de mayor demanda, por lo que la entidad tuvo que abastecer el resto, siendo un mes muy negativo para sus reservas”, dijo la consultora. Cartera de inversiones personales. Agregó que en diciembre “el la demanda de dólares fue mucho menor mientras que la liquidación del trigo se mantiene en niveles similares, abasteciendo más en el mercado y permitiendo al Banco Central recuperar divisas ”.

También se suma a la tremenda recuperación de depósitos en moneda extranjera. Colocaciones de efectivo en el sector privado aumentó en lo que va de diciembre en $ 515 millones, a $ 15.200 millones, según datos del BCRA del pasado 21 de diciembre. Esta es la cantidad más alta desde el pasado 16 de octubre.

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Al igual que en las reservas, la diferencia entre depósitos y préstamos en dólares se calcula, en términos cordón, su crecimiento –$ 640 millones en diciembre-, el nivel de activos brutos mejoró.

Un informe de la consultora Invertir Delphos También argumentó que “para no estar expuestos a los valores cobrados por Activos Personales en la foto de fin de año, muchos inversionistas decidieron rotar parte de su portafolio hacia bonos soberanos generando un incremento de precio”.

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